南极电商遭质疑财务舞弊：货币资金真实性存疑!_实时热点

2018年南极电商计提的职工薪酬是1.1亿，期末员工584人，这样测算的话当年员工平均薪酬为18.92万，考虑到高管人员薪酬较高，会拉高整体薪酬，我们按15万来测算，1685人对应的职工薪酬约为2.5亿元。

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南极电商旗下有几家位于新疆的子公司特别牛逼，其财务数据之劲爆简直6到飞起。

不过就在去年，兴业证券(5.670, 0.04, 0.71%)关于南极电商的一份研究报告广为流传，在报告中，兴业证券主要质疑南极电商利用资金体外循环进行财务舞弊，并提出了六个疑点，分别是：

我们看到，在借壳上市之前，也就是2012年至2014年，南极电商的年人均创利不到25万，2015年借壳上市当年突破了50万，之后开始一路狂飙，到19年干到了186.71万，8年时间人均创利增长超10倍!

除了居畅电子之外，另一家子公司--新疆南极人电子商务有限公司--同样非常牛逼：

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我们看到，最近三年一期，南极电商在存在大额货币资金和银行理财产品的同时，也在向银行拆借资金，长短期贷款都有，截止到2020年3月底，尚有短期借款1.2亿。

社保缴纳人数最多的南极电商(上海)有限公司就是南极电商最核心的子公司和主要利润来源子公司，也是南极电商的大本营，南极电商当年就是以这家子公司为主体来进行借壳上市的，而上市前密集注销的也就是这家公司的分子公司。

除了分红之外，我们还注意到这家公司存在一定的银行贷款。

我们来看2018年南极电商及旗下子公司的社保缴纳人数：

大家晓得，南极电商以“南极人”这个品牌而驰名，主要卖点衣服啥的，产品很普通，不过商业模式很拉风。拉风之处是它把卖吊牌这门生意做到极致，用乐视贾老师的话来说的话，就是将电子商务和吊牌有机结合，从而实现了生态化反。

2015年至2019年，南极电商累计产生的自由现金流高达28.15亿，而同期累计分红金额仅为4.03亿，占比仅为14.32%。

我们来看下表：

2019年，这个牛逼又特么膨胀鸟：

而今天，探雷哥主要从期间费用(员工数量)、货币资金和子公司这三个角度，进一步质疑南极电商涉嫌财务舞弊。

神奇的商业模式加上完美的财务数据，以至于探雷哥认为电商这个词已经不足以囊括它伟岸的内涵，探雷哥不得不给它发明一个新词，叫“吊商”，两层意思，一是吊牌供应商，二是吊打电商。

新疆居畅电子商务有限公司成立于2017年11月22日，注册资金1，000万，实缴资本为0。该公司2018年干出净利润1.2亿，期末净资产也是1.2亿。

净利润非常高而无明显壁垒、无明显的竞争对手、非常轻资产的运营模式、财务数据质量差(应收账款)、经营规模翻倍增长的同时员工数量下降、供应商和客户高度重叠。

这么大的牛逼，简直大过新疆一望无垠的戈壁!

吊炸天的子公司

他们不理解看财报的乐趣，看多了你会发现，这里面个个都是人才，说话又好听，我超喜欢的。

身边的朋友都知道探雷哥痴迷于研究上市公司财报，有些朋友就不理解，他们问探雷哥：你丫炒股又不行，为啥一天到晚瞎看财报?

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经统计，南极电商及旗下各子公司员工社保缴纳人数共计2269人，其中光子公司南极电商(上海)有限公司就有1870人，而该公司披露的2018年末员工数量仅584人!

具体数据如下：

这家公司成立于2017年11月2日，几乎与居畅电子同时成立。它2018年战果不详，不过这哥们19年干出营收2.4亿，净利润1.86亿，销售净利率高达77.69%。它可以跟居畅电子并称为南极电商的“哼哈二将”，，打遍西北无敌手!

2018年社保缴纳人数比南极电商披露的人数多了1685人，这个数量是财报披露数量的近三倍!要知道，这还只是已缴纳社保人数，那还有没缴纳的呢?

这几天探雷哥看了南极电商(18.370, -0.80, -4.17%)的财报，乐得合不拢嘴，发现这公司简直就是天才。

这哪里是“电商”?它是沪深两市乃至全球独一无二的“吊商”，一举囊括了电子商务、云计算、大数据、人工智能、垃圾分类、工业4.0、PM2.5等两百多个热门概念!

如果你认为这个地球上最牛叉的电商是亚马逊、阿里巴巴、京东、拼多多什么的，那就错了。这些电商固然杰出，但是跟张玉祥的南极电商比起来，还差点意思。