大洋生物4年收到现金逊营收 毛利率低关联方客户被疑

　　中国经济网编者按：中国证券监督管理委员会第十八届发行审核委员会定于8月20日召开2020年第123次发行审核委员会工作会议，审议浙江大洋生物科技集团股份有限公司（以下简称大洋生物）的首发上市申请。

　　大洋生物主要生产包括碳酸钾、碳酸氢钾、盐酸氨丙啉、含氟精细化学品等，本次公开发行股票的数量不超过1500.00万股，由财通证券担任保荐机构。公司拟募资4.47亿元，其中，2.09亿元用于年产2.5万吨碳酸钾和1.5万吨碳酸氢钾项目，1.98亿元用于含氟精细化学品建设项目，其余4000万元用于补充流动资金项目。

　　大洋生物的董事长、总经理陈阳贵直接持有公司531.73万股，占比11.82%，为大洋生物的控股股东、实际控制人。另外，陈阳贵与陈荣芳、陈旭君、汪贤玉等人共同签署《一致行动协议》，合计控制公司35.39%股份。

　　其中陈荣芳系陈阳贵的配偶，陈旭君系陈阳贵的女儿，陈阳贵及其直系亲属合计持有公司16.06%的股份。公司属于典型的家族控股型企业，但家族控股比例较低。如果完成募资上市，实控人股权将进一步被稀释，大洋生物也在招股书中称，公司股权相对分散，将使得公司有可能成为被收购对象。

　　大洋生物2018年12月18日在新三板挂牌交易，随后2019年6月18日向浙江证监局提交上市辅导并获受理。不过由于聘用的瑞华会计师事务所因其他项目涉嫌违法违规，被证监会立案调查，2019年7月25日证监会对大洋生物首次公开发行股票事项作出中止审查的决定。

　　2019年8月21日，证监会出具《中国证监会行政许可申请恢复审查通知书》(191670号)，同意恢复大洋生物首次公开发行股票并在中小板上市的审查。

　　大洋生物对中国经济网表示，公司的签字注册会计师及项目组成员并非涉案企业的签字注册会计师和审计项目组成员，中国证监会审核通过了公司提交的恢复审查申请，对公司IPO未造成不利影响；同时，瑞华会计师事务所按照中国注册会计师审计准则的规定执行公司的财务审计工作，并严格按照中国注册会计师职业道德守则，审计过程中不存在违法违规行为。

　　2016年至2019年，大洋生物的营业收入分别为4.41亿元、5.55亿元、5.84亿元、6.22亿元，净利润分别为2885.43万元、5025.16万元、7079.66万元、7949.72万元。

　　上述同期，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为3.19亿元、3.51亿元、4.03亿元和5.49亿元，公司经营活动产生的现金流量净额分别为8463.16万元、4863.83万元、3877.44万元、1.13亿元。

　　大洋生物的经营净现流和净利润存在较大出入，2016年经营净现流比净利润高5577.73万元，2017年度二者差异不大，2018年公司的经营净现流比净利润低3202.22万元，2019年经营净现流比净利润高3359.58万元。

　　2016年至2019年，大洋生物的毛利率分别为23.87%、24.99%、25.75%和25.13%，而2016年至2018年，可比上市公司的毛利率均值分别为26.44%、29.21%、31.20%。除了招股书中未能披露的可比公司2019年毛利率，现有数据中大洋生物毛利率均低于同行业上市公司均值，而且在可比公司中毛利率垫底。

　　2016年至2019年，大洋生物的应收账款余额分别为7033.21万元、6000.72万元、5014.55万元和4131.27万元，占当期营业收入的比例分别为15.94%、10.82%、8.58%和6.64%，公司应收账款周转率分别为6.74次/年、8.51次/年、10.61次/年和13.60次/年。

　　其中逾期1年以内的应收账款分别为46.29万元、223.68万元、237.65万元和82万元，占期末应收账款余额比0.60%、3.73%、4.74%和1.98%。

　　另外大洋生物有一笔逾期3年以上的应收账款，即公司对浙江凯胜科技有限公司1084.52万的应收账款预计无法收回，而这笔款项从2015年开始就计提坏账准备，至今已经有五年的时间。大洋生物对中国经济网表示，公司预计收回该款项的可能性较小，故而全额计提坏账准备。

　　大洋生物在首次披露招股书后，证监会2020年1月17日披露的反馈意见提到，“报告期，发行人与关联方进行了多笔关联交易，其中最大客户为发行人关联方。请在招股说明书补充披露：关联方与发行人交易的历史及背景，关联方采购发行人产品的种类、数量和单价，采购用途，与关联方实际经营范围是否一致，采购价格是否公允；发行人向关联方购买商品、接受劳务的类型、数量及占比，关联交易价格的公允性；关联方资金拆借的用途，是否制定了相关的内控制度并保证有效执行。”