华奥汽车毛利率连降4年 上证报：募投虚增报价多圈钱

　　中国经济网编者按：北京华奥汽车服务股份有限公司（以下简称“华奥汽车”）将于7月28日首发上会，公司此次拟于深交所创业板上市，发行股数不超过1400万股，占本次发行后总股本的比例不低于25%，保荐机构为中信建投证券股份有限公司。华奥汽车此次拟募集资金5.05亿元，其中，2.27亿元用于扩大检测及延保业务量项目，1.22亿元用于研发中心建设项目，4450.00万元用于信息化系统升级建设项目，1.11亿元用于客户服务体系建设与品牌推广项目。

　　2015年至2019年，华奥汽车营业收入分别为3.34亿元、4.21亿元、4.59亿元、5.10亿元、5.33亿元；销售商品、提供劳务收到的现金分别为4.34亿元、5.12亿元、5.51亿元、5.83亿元、6.13亿元。

　　2015年至2019年，华奥汽车归属于母公司所有者的净利润分别为2012.43万元、4990.25万元、5891.43万元、7213.49万元、8154.36万元；经营活动产生的现金流量净额分别为4788.56万元、8732.76万元、2226.55万元、1.06亿元、1.31亿元。

　　2015年至2019年，华奥汽车资产总额分别为2.94亿元、4.30亿元、5.93亿元、6.84亿元、8.31亿元；负债总额分别为2.55亿元、3.41亿元、3.65亿元、4.05亿元、4.71亿元。

　　2015年至2019年，华奥汽车应收账款净额分别为291.89万元、357.22万元、365.21万元、1001.69万元、676.98万元；占营业收入比例分别为0.87%、0.84%、0.79%、1.96%、1.27%；应收账款周转率分别为93.88次、129.59次、127.18次、74.69次、63.46次；同期行业均值分别为4.28次、5.19次、6.84次、6.90次、6.37次。

　　2016年至2019年，华奥汽车存货账面价值分别为1.69万元、63.41万元、4.24万元、5.02万元；占流动资产比例分别为0.01%、0.22%、0.01%、0.01%；2015年至2019年，存货周转率分别为35642.48次、10984.38次、422.15次、478.72次、3929.19次。

　　2015年至2019年，华奥汽车综合毛利率分别为79.16%、77.93%、70.18%、68.32%、65.90%；同行业可比上市公司毛利率均值分别为44.59%、41.50%、51.58%、42.21%、49.94%。

　　2015年至2019年，华奥汽车银行存款分别为5035.22万元、1.42亿元、8428.62万元、1.02亿元、2.47亿元；2017年至2019年，华奥汽车理财产品金额分别为1.55亿元、2.00亿元、1.90亿元；理财产品收益分别为428.27万元、576.31万元、864.20万元。

　　招股书显示，2015年、2016年，华奥汽车曾向实际控制人张晓龙拆出资金1.05亿元、1.48亿元，主要用途为亲友借款及归还资金；2017年曾向张晓龙拆入资金59.07万元。

　　2015年至2019年，华奥汽车员工人数分别为1312人、1420人、1405人、1388人、1315人；从员工变动情况来看，华奥汽车客户经理离职率较高；2017年至2019年，华奥汽车客户经理离职率分别为13.55%、14.27%、18.24%。

　　华奥汽车存在公司及子公司部分人员存在未缴纳社会保险和住房公积金的情况，公司表示，主要原因包括部分新入职员工由于刚入职，资料不齐缓交等。

　　2017年至2019年，华奥汽车委托4S店代收金额合计分别为7095.97万元、1.29亿元、1.57亿元；其中，统一代收分别为5063.84万元、1.26亿元、1.52亿元。

　　深交所创业板要求华奥汽车补充披露针对委托4S店代收服务款的内部控制制度，相应内部控制制度是否健全并有效执行，针对委托4S店代收服务款的后续整改措施等问题。

　　2018年6月13日，发行人召开2018年第一次临时股东大会，同意以2017年12月31日总股本4200万股为基数，向全体股东每10股派送现金红利5元（含税），合计派送金额为2100万元。

　　招股书显示，华奥汽车曾因内部装修建设工程未进行消防设计备案遭嘉兴市公安消防支队经济开发区大队处罚。

　　华奥汽车存两项诉讼事项，2019年8月27日，马鹏瑞向北京市朝阳区人民法院提起诉讼，其于2016年11月在北京星德宝汽车销售服务有限公司购买的宝马汽车在2019年8月19日出现传动系统故障。原告已就该车辆向发行人购买延保产品。原告要求卖方北京星德宝汽车销售服务有限公司、汽车生产厂商华晨宝马汽车有限公司和发行人共同赔偿原告因车辆故障造成的损失，共计28087元。

　　华奥汽车于2018年1月2日向北京知识产权法院提起诉讼，诉称国家工商行政管理总局商标评审委员会作出的驳回华奥汽车商标申请的认定有误，请求裁定商标局对华奥汽车的商标申请重新作出决定。

　　据上海证券报，华奥汽车IPO有多圈钱之嫌。报道称，在华奥汽车募投项目中所列的设备购置费中，不少物品的报价远高于市价。例如，其欲购置的236台服务车辆北斗星，价格每辆10万元，总价2360万元，但北斗星的市场价格每辆不到5万元，仅此一项就比市场价格高出1000多万元；此外，还有报价10万元的激光复印机，报价100元的计算器。仅仅这些募资拟购物品，已经超过市场价千余万元。从这点看，华奥汽车IPO有多圈钱之嫌。