延安必康财务数据质量存疑 大客户“赊账”数亿

　　用65页更正2019年年报 延安必康这两年都在动荡中 ，大客户“赊账”数亿，控股股东去向不明

　　短短两年时间，延安必康（002411，SZ；昨日收盘价6.15元）二次迁址。只是，回顾这一段延安之旅，“动荡”或是较为准确的注解。

　　经营层面，延安必康全资子公司陕西必康制药集团控股有限公司（以下简称陕西必康）遭风传欠薪、员工离职，必康山阳三期项目烂尾，据说停工时间已两年左右。业绩层面，在2019年年报大幅更正后，延安必康的多项年报财务数据“打架”，业绩质量仍存疑。

　　还有，通过赊账带来的几大客户，是属于同一个控股股东南京兴邦健康产业发展有限公司（以下简称南京兴邦），而这家神秘的公司不仅股份已遭冻结，而且已搬离其目前的公司注册地。

　　投资50亿项目已烂尾

　　这些年，延安必康遭控股股东占用数十亿资金，不管是在经营、业绩，还是股价等方面，都经历了不少动荡。

　　2020年9月底，《每日经济新闻》记者曾到访陕西山阳县，这里是延安必康全资子公司陕西必康的所在地。彼时，据附近多位居民介绍，陕西必康已发生部分员工欠薪数月，许多员工已离职。

　　11月27日，延安必康方面回应记者称，陕西必康不存在欠薪和员工离职的现象。但这具体是指什么时间段，2020年以来是否有过，公司则拒绝回复。

　　在山阳，延安必康计划投资50亿元的必康山阳三期项目，已成烂尾楼。当地居民介绍，项目停工已有2年左右时间。

　　负责建设山阳三期项目的是新沂市远大建筑安装工程有限公司（以下简称远大建筑），截至2019年末，光是在该项目上，延安必康对远大建筑拥有的预付款余额即达14.12亿元。然而，早在2018年12月，远大建筑就遭列为失信遭执行人。2020年4月，其股东兼法定代表人陈平也遭法院下发限消令。

　　而这些，乃至更多未遭提起的情况，并不会因为一次迁址而翻篇。

　　在重大项目搁浅之外，从2017年起，延安必康的净利润逐年下滑，而更重要的是，其业绩披露的质量成色几何，同样值得打上一个问号。

　　2020年10月，经交易所问询后，延安必康更正公司2019年年报，相关更正说明报告长达65页。

　　记者仔细观察发现，还有更多疑惑待解。

　　比如，延安必康2020年3月回复交易所问询函的公告显示，其持股87.24%的子公司九九久，在2018年的净利润为6590.69万元；而在2020年11月的另一份公告中，这一数据变成了5589.05万元。

　　不管以哪个数据为准，在延安必康2018年年报中的“主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司”，并没有九九久。2018年，延安必康的归母净利润为4.04亿元。

　　再如，延安必康2019年年报问询函的回复公告披露，其控股子公司必康润祥医药河北有限公司（以下简称润祥医药）和必康百川医药（河南）有限公司（以下简称百川医药）在2018年对各自第一大供应商的不含税采购金额分别为1.83亿元、1.10亿元。然而，延安必康2018年年报显示，当年对第一大供应商的采购金额仅为1.09亿元，低于前述两家子公司对第一大供应商的采购金额。同时，延安必康2018年采购金额超过9000万元的供应商仅有2家，而润祥医药和百川医药2018年不含税采购金额超过9000万元的供应商，就总共达到4家。

　　某注册会计师告诉《每日经济新闻》记者，一般来说，上市公司年报中披露的对前五大客户的采购数据是进行了并表的，不会出现上述数据矛盾的情况。

　　控股股东搬离注册地

　　令人纳闷的，还有延安必康进行的一系列赊销行为。

　　2017年3月，一家名为“南京兴邦健康产业发展有限公司”（以下简称南京兴邦）的公司注册成立。紧接着，2017年5月至2018年1月，南京兴邦接连收购3家公司各70%的股权，即青海新绿洲医药保健品（集团）有限公司（以下简称青海新绿洲）、湖南鑫和医药有限责任公司（以下简称湖南鑫和）和江西康力药品物流有限公司（以下简称江西康力）。2018年2月，延安必康突然对上述3家标的公司也有了兴趣，宣布拟收购南京兴邦持有的上述3家公司70%的股权。

　　如今，两年多时间过去，尽管延安必康的上述股权收购仍是迷局，但这3家标的公司与延安必康已形成深度捆绑关系。

　　根据公告，江西康力在2018年即是延安必康第二大客户；2019年，青海新绿洲和湖南鑫和也位列延安必康前五大客户。不过，这些大户却是“赊”来的。2020年上半年末，青海新绿洲、湖南鑫和、江西康力分别位列延安必康应收账款欠款方前五，共欠款6.23亿元。

　　甚至在2018年，延安必康还为江西康力向赣州银行樟树支行的2亿元贷款提供了担保。

　　那么，“精准运作”的南京兴邦又是什么背景呢？

　　国家企业信用信息公示系统信息显示，南京兴邦的股东为两个自然人郭丁丁和陈蕾，但其所持股份均已在2020年10月遭法院冻结。