胜通能源IPO：二股东原合伙人份额代持疑云

　　时代商学院研究员 陈鑫鑫 

　　实习研究员 周俊希

　　2021年7月1日，胜通能源股份有限公司（以下简称“胜通能源”）进行预披露，拟在深市主板上市。保荐机构为国元证券(000728.SZ)，保荐代表人为章郑伟、王凯，目前暂无上会安排。

　　据招股书披露，当前魏吉胜家族合计控制胜通能源100%股权，是一家典型的家族企业。胜通能源以LNG(液化天然气)的采购、运输、销售以及原油、普货的运输服务为主营业务。

　　随着注册制改革逐步推广，IPO企业披露信息的完整和准确成为重点。

　　而时代商学院发现，胜通能源IPO前二股东原合伙人紧急退伙事件疑点重重。子公司遭强制执行、二股东原合伙人失信等情况，该公司并未在招股书中披露，疑似关键信息未披露。此外，由于研发费用率较低，研发人员仅为3人，其募投项目“物流运营的信息化和智能化”可行性存疑。

　　二股东原合伙人疑似让儿子代持份额，背后有何深意？ 

　　据招股书披露，龙口云轩投资中心(有限合伙)(以下简称“云轩投资”)持有胜通能源13.19%股权，苑兆瑞为云轩投资原合伙人。

　　同时，招股书显示，2021年4月17日，云轩投资合伙人同意原合伙人苑兆瑞退伙，不再作为合伙企业的合伙人；同意苑兆瑞之子苑炜入伙，成为合伙企业的有限合伙人。原来苑兆瑞持有云轩投资5.29%的份额，退伙后其儿子持有5.29%的份额。

　　苑氏父子同一天分别退伙及入伙，且父子前后持有份额相同，十分疑似份额代持，苑兆瑞父子此举是何用意？

　　经时代商学院研究发现，这其中暗藏玄机。中国执行信息公开网显示，2020年，苑兆瑞由于有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务，已遭列为失信遭执行人，并遭限制消费。

　　那么，苑氏父子的疑似代持的行为，有可能就是胜通能源为避免其IPO受苑兆瑞失信影响而采取的措施。

　　可是作为胜通能源的二股东中仅持有5.29%份额的合伙人，苑兆瑞即便成为失信遭执行人，其对胜通能源的影响也不会太大，为何胜通能源要大费周折进行一系列疑似股份代持的行动呢？苑兆瑞与胜通能源及其实控人家族究竟有什么关系？

　　上述疑问我们无从解答，但胜通能源IPO前二股东原合伙人紧急退伙的现象，值得深交所及广大投资者注意。

　　全资子公司遭强制执行等信息未披露 

　　除股东合伙人外，据天眼查资料显示，胜通能源全资子公司龙口市胜通物流有限公司(以下简称“胜通物流”)，在2019年曾因未按时履行法律义务而遭法院强制执行，执行金额为7452元。由于中国裁判文书网上的判决书已下架，因此我们无法得知具体强制执行原因。但对于此事胜通能源在招股书中并未提及，我们认为，胜通能源的全资子公司曾涉嫌违法违规，胜通能源有必要在招股书中对此进行披露。

　　另据招股书披露，2018-2020年（以下简称“报告期”）胜通能源10家其他关联方中，融易资讯网（）消息 ，有8家企业遭接连注销，注销比例较高。据天眼查显示，这8家企业都是遭简易注销或决议解散，至于注销的理由却未披露。

　　对于胜通能源是否存在应披露未披露的情况，时代商学院对此向胜通能源发函询问。胜通能源回复称：公司严格依照证监会及深交所的相关要求披露公司信息，公司信息披露真实、准确、完整，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　研发能力偏弱，募投项目可行性存疑 

　　招股书显示，报告期内，胜通能源2020年研发费用仅占营业收入0.02%，同时，2020年末研发人员仅有3人，占总员工人数比例不到0.5%；公司员工本科及以上学历人数占比仅为1.89%，高中、中专及以下学历人数占比高达89.91%。

　　另外，招股书未显示胜通能源及其子公司拥有任何专利，仅有5项计算机软件著作权，其中有3项是受让所得，而原始取得的软件著作权只有2项，且这2项都是将近20年前的成果。也就是说，胜通能源自身已多年没有产出软件著作权。