投资“两新一重”新工具：特别国债购买有“门道”_焦点资讯

　　鹏华基金有关部门负责人认为，地方政府债ETF作为公募基金一类的创新产品，顺应政策导向，有利于促进地方政府债市场化发行，丰富投资者类型。同时，为广大机构及个人投资者提供了这类信用风险较低、收益率相对较高的配置工具。随着地方债在零售渠道端的热销，地方政府债公募基金可能会吸引更多中小机构和个人投资者参与。

　　那么个人投资者如何更好地从中获得红利，对此，公募基金公司还提供了部分涉足“两新一重”投资的新工具，主要有公募REITs和主题基金两大类。对非专业投资者而言，基金“代客理财”的方式更容易“上手”。

　　不动产投资信托基金(REITs)是专门为中小投资者设计，提供投资不动产项目的低门槛的投资产品，也是一种能盘活“两新一重”市场的全新投融资模式。

　　金牛理财网分析师宫曼琳认为：“特别国债也是国债，国债一般收益稳定，有国家信用作为担保，几乎没有太大投资风险，历来受到机构和个人投资者青睐。这次抗疫特别国债面向个人发行，可以说是为居民投资增加了一个不错的选项。”

　　通俗地说，个人投资者如果购买记账式国债不想持有满5年或7年，就可能遇到以下问题：比如，持有期内想转手，没有其他人接盘，卖不出去。距离到期日越久的国债，愿意接盘的人就越少；又如，为了转手特别国债，不得不“降价卖”，比如100元面值的国债，98元卖出，可能亏钱。尤其在利率方面，个人投资者应注意：与仅向个人投资者销售的储蓄国债不同，特别国债的利率通过国债承销团成员招投标确定，，随行就市。目前，5年、7年、10年期记账式国债收益率约为2.5%、2.8%、2.8%。

　　投资“两新一重”有了新工具

　　购买特别国债有“门道”

　　地方政府专项债券是指地方政府基于特定项目发行、以该项目对应的政府性基金或专项收入作为还本付息来源的债券，其发展历史约有5年。2019年开始，首批参与地方债柜台发售试点的浙江、四川、陕西、山东、北京等地，开始在银行柜台发行地方政府债券。这是地方债首次对个人投资者开放，个人投资者可通过承办银行直接购买。目前，地方债的投资门槛相对较低，一般起投金额为100元。

　　个人投资者如购买需注意什么？这些抗疫特别国债是记账式国债。关于记账式国债有两个特点：一是可在部分指定银行和证券账户中购买；二是记账式国债不能像电子储蓄式与凭证式国债可直接选择提前支取，但可通过二级市场转手卖给其他投资者变现。

　　专项债投资不简单

　　6月18日，2020年抗疫特别国债一期和二期招标，首发两期特别国债的竞争性招标面值总额1000亿元。这些陆续“开卖”的特别国债以10年期为主，适当搭配5年、7年期，机构投资者和个人投资者均可购买。

　　经济日报·中国经济网记者 周 琳

　　公募基金更易“上手”

　　为重点支持既促消费惠民生又调结构增后劲的“两新一重”建设，根据《政府工作报告》，今年特别安排地方政府专项债券3.75万亿元，比2019年有所增加；另有抗疫特别国债1万亿元，资金用途共涉及6个领域，其中有部分也指向“两新一重”建设领域。

　　在主题基金方面，公募基金自今年3月份开始已加速布局5G基建、特高压、城际高速铁路、大数据中心、人工智能等领域。目前，市场上已有5G主题基金、新能源汽车主题基金的公募基金，总数量约为17只，另有20余只科创类主题基金排队待批。

　　中国REITs联盟秘书长王刚认为：“根据相关规定，目前首先试点的是基础设施公募REITs市场，可能包括传统基础设施和新基础设施，这对于推动‘两新一重’建设意义重大。”普通投资者若涉足公募REITs产品，应注意这类产品投资与股票走势有共同点，也有波段，与股票大势正相关，但也有自己独立的行情，或者恢复得比大盘快。

　　需要特别注意的是，对于公司发行的专项债来说，普通个人投资者一般不能参与，切忌一听到专项债投资就趋之若鹜，被骗子钻了空子。

　　王林认为，从债权债务的关系看，购买专项债和特别国债等债券，就等于投资者“借钱”给相关发债方，也相当于间接参与了“两新一重”建设和相关领域的投资。不过从实际情况看，个人投资者购买债券的份额和比例不高，事实上主要是金融机构在购买和交易相关债券，因此，主要参与“两新一重”建设的仍然是金融机构。

　　对于普通个人投资者而言，购买特别国债和专项债，是否就等于投资“两新一重”建设？面对规模如此庞大的债券和即将试点的公募REITs产品，应注意哪些投资事项？个人投资者如何投资专项债、特别国债以及公募REITs？

　　与国债相比，专项债主要背靠地方政府信用，在普通投资者看来更简单，其实不然。