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现金贷，是消金行业近年来最具盈利能力的领域。不少公司打起现金贷的主意，而受限于放贷资质问题，大多选择以助贷方式，协助小贷公司、商业银行等发放借款，收取服务费。在发展过程中，助贷也衍生出一系列问题，实力不足的中小型商业银行沦为资金提供方，急于达成合作的消金公司为借款兜底，都成为行业乱象滋生的根源。随着监管部门出手，兜底行为已被明令禁止。镭射财经注意到，近期仍有公司将兜底行为摆在台面上，承认旗下子公司在助贷业务上代偿逾期本息，却遭到子公司的坚决否认。说法不一的“打脸”现场，众多股东方、资金方助力，也没能避免该子公司重陷亏损泥潭。发展红利逐渐消失的当下，消金公司们应如何把握机遇，在确保利率合规的同时，借助金融科技这一法宝，实现精细化运营下的长远发展?01数禾科技助贷业务被指“兜底”今年5月，上市公司分众传媒(002027)发布《关于深交所中小板公司管理部对公司 2019 年年报问询函回复的公告》(下称公告)。在2019年末关联方资金借款方面，分众传媒提到联营企业上海数禾信息科技有限公司(下称数禾科技)经营“还呗”这一助贷业务时，在与银行合作的过程中，在银行开立保证金账户，专门用于“还呗”平台个人贷款项下所产生的逾期贷款或不良贷款的代偿资金本息及相关费用。保证金账户需要存入资金一般为在“还呗”业务下银行贷款余额的 5%-10%。保证金不足以代偿时，数禾科技需要追加保证金用于风险代偿。 ▲来源：公告按照分众传媒的说法，数禾科技在开展助贷业务上，涉及三个主体：个人用户，作为资金需求方在线提交申请;数禾科技的“还呗”APP 作为居间服务平台，主要负责用户获取、客户初步筛选、风险控制评审、信息撮合以及逾期催收;银行作为资金提供方，负责最终客户审核与贷款发放。分众传媒表示：在上述模式下，当用户无法在约定日期(到期日及之后的三天宽限期)偿还其应还银行本息时，数禾科技会代客户向银行支付其应收的本息，并向客户进行催收。但事实上，这一说法已构成数禾科技违规“兜底”，而这一操作已被监管明令禁止。早在2017年12月1日，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室、P2P网贷风险专项整治工作小组领导办公室共同发布了《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》，要求“银行业金融机构与第三方机构合作开展贷款业务的，不得将授信审查、风险控制等核心业务外包。“助贷”业务应当回归本源，银行业金融机构不得接受无担保资质的第三方机构提供增信服务以及兜底承诺等变相增信服务，应要求并保证第三方合作机构不得向借款人收取息费。”今年5月9日，银保监会下发《商业银行互联网贷款管理暂行办法(征求意见稿)》(下称《意见稿》)，要求“商业银行不得接受无担保资质和不符合信用保险和保证保险经营资质监管要求的合作机构提供的直接或变相增信服务”。《意见稿》还明确了合作伙伴的退出条件，即“合作机构无法继续满足准入条件的，应当及时终止合作关系，合作机构在合作期间有严重违法违规行为的，应当及时将其列入本行禁止合作机构名单。” ▲来源：光大证券研究所镭射财经了解到，数禾科技不具备担保资质、信用保险和保证保险经营资质，不能提供增信服务以及兜底承诺等变相增信服务。02数禾科技称：与真实情况不一致对分众传媒指出的“兜底”式做法，数禾科技方面予以否认。对于“保证金账户”一事，数禾科技对镭射财经表示，“为满足监管的要求，数禾在业务开展的过程中，早已引入有资质的自有或者第三方担保公司或者保险公司提供增信服务，而非上述描述的数禾在银行开立保证金账户，并向银行代偿用户逾期的本息及相关费用等。因此，上述回复函中关于数禾的相关业务描述已跟数禾目前真实情况不一致。”对于“保证金用于风险代偿”一事，数禾科技称，“同金融机构在承担风险的担保模式下，数禾向合作金融机构提供获客、初步审核评估、客户经营、协助贷后管理等服务。该交易模式中引入持牌担保机构(融资担保公司或保险公司)，对金融机构与数禾合作项下贷款余额承担担保责任，金融机构通过实质风控审核后发放贷款。”数禾科技特别指出，“当借款人未能按期还款时，由担保机构向金融机构代偿，金融机构通常情况下给借款人1-5天期限的宽限期，宽限期结束后担保机构对逾期贷款向金融机构进行代偿。在这一模式下，担保机构为用户借款提供担保服务，同时向用户收取担保费。数禾通过为担保公司和金融机构提供信息技术平台等技术服务获取服务费。”在镭射财经看来，数禾科技的表态，有“打脸”母公司分众传媒的嫌疑。数禾科技与分众传媒的关系，要从2016年说起。当时，数禾科技初期注册资本1000万元。2016年3月，分众传媒共出资1亿元取得数禾科技70%的股权。2017年，分众传媒转让部分数禾科技股权。与此同时，数禾科技增资扩股引入投资者。此后，分众传媒持有数禾科技的股权为 41.9886%，不再是数禾科技的绝对控股股东。 ▲来源：企查查工商信息显示，数禾科技目前注册资本2692.8965万元，法定代表人为徐志刚，全资控股重庆市分众小额贷款有限公司(下称分众小贷)，后者作为持有还呗贷款的版权。镭射财经发现，分众小贷由分众传媒投资5000万美元发起设立，拿下互联网小贷牌照后，具备放贷资质。这并不代表数禾科技可以快速实现盈利。03股东方、资金方成转型助力今年一季度，数禾科技处于亏损。根据分众传媒发布的一季度财报，其按权益法对数禾科技确认投资损失9208.4万元，以间接持股35.88%计算，数禾科技2020年一季度亏损2.57亿元。自2019年数禾科技结束此前4年分别亏损-0.05亿元、-0.49亿元、-0.56亿元、-0.38亿元的态势，盈利2.9亿元后，再度进入亏损。在多年亏损的背景下，还呗开设信用卡账单分期、分期商城等功能，还上线“还享花”平台。作为以信用卡代偿功能起家的公司，数禾科技高管团队成员多来自于招商银行。其CEO徐志刚曾就职于招商银行信用卡部门，还曾任“掌上生活”负责人。两位副总裁叶蒸蒸、赵尽染曾任职招商银行信用卡部门，CTO马霖曾负责“掌上生活”技术开发。 ▲来源：还呗官网受限于信用卡代偿市场规模瓶颈、玩家竞争及盈利问题，数禾科技转向现金贷业务。到2019年4月，还呗注册用户数3000万，累积发放借款超660万笔。数禾科技这一成绩的取得，与分众传媒、各大股东方及资金方密不可分。仅2018年，分众传媒累计拆借资金9.2亿元给数禾科技，收取利息2283万元，利率4.35%。目前，数禾科技已完成两轮融资。2017年12月，完成A轮3.5亿元融资，估值约9.3亿元，投资机构为红杉资本、信达、诺亚财富。2019年2月，数禾科技完成B轮融资，获得新浪3000万美元投资。 ▲来源：还呗官网来自资金方的支持，也为数禾科技的壮大奠定基础。据不完全统计，数禾科技资金方包括上海银行、南京银行、天津银行、海尔消费金融、中银消费金融等。官网显示，其合作伙伴有粤财信托、光大信托、国投泰康信托、中信消费金融等。在众多股东、资金方的支持下，数禾科技一季度仍面临亏损，这也为其前景增添了不确定性。毕竟，受疫情影响，消金行业面临还款意愿下降、逾期率上升的共性问题。最佳的解决办法，无疑是消金公司们在金融科技方面的投入。疫情冲击下，那些专注于提升人工智能、大数据等技术能力的公司将脱颖而出。以往借着行业发展红利崛起的公司，将面临严峻而持久的考验。潮水退去，才知谁在裸泳。
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