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紫鑫药业的存货以消耗性生物资产为主。根据2020年半年报，截至6月30日，紫鑫药业消耗性生物资产为50.17亿元，占存货的74%。所谓消耗性生物资产即为出售而持有的、或在将来收获为农产品的生物资产。

尚未收割的人参生长在地下，如何对其进行估值，往往也是最容易产生争议的地方。

深圳中金华创基金董事长龚涛9月24日对时代财经表示，要对人参之类的消耗性生物资产进行全面精细的评估是不可能完成的，只能从种植面积，种植地域，收割率，年份价值做一个大体上的评估，但这不能精确反映收割时真实价值，因为所有指标都是变量数据。

紫鑫药业曾在《关于对深圳证券交易所2018年年报问询函的回复公告》中披露过2016-2018年前五大林下参供应商的名单。紫鑫药业的人参库存主要是5年及5年以上园参干品库存及林下参库存。林下参就是是人为地把园参的种子撒播到自然的环境里，任其自然生长的半野生山参。

根据公告，紫鑫药业林下参前五大供应商几乎都是自然人，也就是当地的农户或药商，其中最高的采购金额达5.9亿元，最少的一单也有540万元。

图片来源：公司公告

“紫鑫药业从自然人手里收购的林下参这种采购模式是正常的，但采购林下参的品级如何保证是个问题。紫鑫药业如此大的存货以及单个客户采购金额如此大，让人怀疑是否有利益输送的因素。”

龚涛指出，为了保护投资者利益，建议可以聘请一个投资者认可的第三方机构针对公司存货进行盘点和评判，上市公司要澄清自身价值才会打消投资者疑虑。

行走的概念收割机

紫鑫药业还是蹭热度的一把好手。

2013年，基因测序概念爆火。当年的6月，紫鑫药业当即宣布要布局基因测序相关产业链，与中科院北京基因组研究所合作共同开发基因测序仪项目，截至2018年末，紫鑫药业已经在基因测序上投入了5.44亿元。

但是6年过去，中成药和人参业务依然占据了紫鑫药业98.81%的营业收入，其他业务仅占1.19%。

深交所曾经就基因测序业务向紫鑫药业进行问询。但紫鑫药业只表示，“截止本报告期，基因测序仪项目仍处于研发阶段向产业化发展阶段。”

2018年，紫鑫药业又搭上了区块链的概念。2018年9月5晚间，紫鑫药业发布公告称，与链火信息签署战略合作协议，并已通过董事会决议，将在区块链+大健康领域开展合作。双方合作的主要领域为研究区块链+大健康行业的整体解决方案、区块链技术与传统医疗以及基因测序仪产业进行结合，尤其是中成药产业与人参产业的跟踪与溯源技术的应用。

2019年，工业大麻被紫鑫药业盯上。

紫鑫药业收购了荷兰公司Fytagoras作为工业大麻的产业主体。该公司是欧洲境内为数不多的允许合法进行大麻研究和开发的机构。

2019年4月15日，紫鑫药业专门设立全资子公司吉林紫鑫汉麻研发有限公司，来承接Fytagoras工业大麻技术的引进。今年5月，紫鑫药业表示引进工业大麻种子的事项已完成。

但截至目前，紫鑫药业所在的吉林省尚未获得工业大麻合法种植审批。虽然紫鑫药业在黑龙江成功引进工业大麻种子，但是能否培育出符合国内法律要求的国内工业大麻种子还有不确定性，紫鑫药业能否将工业大麻的故事讲好还是未知数。