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　　苦等三年终迎“白衣骑士”！这家企业曾被做空盘中暴跌90%，融易资讯网（ironge.com.cn）消息，一小时市值蒸发超320亿港元

　　被遇浑水做空的东北知名奶企辉山乳业苦等三年终于迎来“白衣骑士”！

　　广州越秀集团拟30亿元接盘辉山乳业。越秀集团重组辉山乳业后，将设立新公司，新公司持有辉山中国和乳业集团沈阳公司100%股权，进而间接持有辉山乳业集团系列企业其他公司100%股权。

　　作为沈阳“城市记忆”的老牌奶制品企业，辉山乳业在换主之后的发展也备受关注。

　　辉山乳业花落越秀集团

　　越秀集团是广州市国资委下属资产规模最大的国有企业，目前已形成以金融、房地产、交通基建、食品为核心产业的现代产业体系，旗下拥有越秀金控(000987.SZ)、创兴银行(1111.HK)、越秀地产(0123.HK)、越秀交通基建(1052.HK)、越秀房托基金(0405.HK)5家境内外上市公司。

　　越秀集团官微显示，根据重整计划草案，越秀集团重组辉山乳业后，将设立新公司(名称未定)，辉山乳业香港持有的辉山中国100%股权及辉山乳业香港持有的乳业集团沈阳公司75%股权、辉山乳业集团持有的乳业集团沈阳公司25%股权，根据沈阳中院裁定由新公司持有，即新公司持有辉山中国和乳业集团沈阳公司100%股权，进而间接持有辉山乳业集团系列企业其他公司100%股权。

　　越秀风行食品集团作为重组方将提供不超过30亿元资金，其中越秀风行食品集团以现金20亿元出资持有新公司67%股权(20亿元注册资本)，转股债权人以债权作价9.85亿元出资持有新公司33%股权(9.85亿元注册资本)。此外，越秀风行食品集团将提供不超过10亿元的共益债务借款用于清偿重整计划草案规定的各类债务、改善生产经营或补充现金流。辉山乳业集团系列企业的全部债权将分别通过现金立即清偿、现金延期清偿、转为新公司股权的方式进行清偿。转股债权人的股权比例按照《重整计划草案》的相应原则予以确定。

　　曾被浑水做空

　　辉山品牌可以追溯到1951年。辉山乳业目前主要从事奶品及婴幼儿配方奶粉生产及销售，是国内第一家具备脱盐乳清粉商业化生产资格的企业，是辽宁省最大液态奶生产商。2013年，辉山乳业在香港主板上市。此后，辉山乳业董事长杨凯一度成为辽宁首富。

　　辉山乳业上市后，公司实际经营情况一度遭外界质疑。2016年底，沽空机构浑水将矛头直指辉山乳业，连续发出做空报告，直指其“造假”，并称“它的价值接近零”。

　　浑水在做空报告中称，辉山乳业虚假宣称苜蓿草全部自供夸大利润率、部分牧场涉嫌资本支出欺诈、实际控制人可能偷漏上市公司价值至少1.5亿元资产等。

　　做空报告还称，即使公司财务没有造假，但因其杠杆过高也似乎处于违约边缘。即使以面值计，该公司的信贷指标也高得可怕。辉山乳业在2016财年使用了太多杠杆，其审计师似乎已经停止给予其“持续经营”资格。有明显迹象表明该公司面临巨大财务压力，包括辉山试图采用的融资类型以及中止的项目。

　　浑水认为，辉山乳业因虚报的利润及现金、高估的生物资产以及某些高度可疑的资产账户，资产负债表的资产方面遭大量夸大。另外，辉山乳业大部分股份已作为贷款抵押品，若借款人无法支付保证金，则长期持有人将面临重大风险。

　　浑水甚至动用无人机拍摄了辉山养牛场。照片显示，牛棚顶部甚至出现破损、生锈情况。

来源：浑水做空报告

　　对于浑水的做空，辉山乳业此后连续发布澄清公告，对浑水报告进行了逐条批驳，否认了一系列指控，认为浑水的指责毫无根据。

　　在被遇浑水做空后，辉山乳业董事长通过增持公司股票进行护盘，并取得了一定效果。

　　但无论如何澄清，辉山乳业的“潘多拉魔盒”就此打开。此后，岌岌可危的资金链更是加速让辉山乳业走向深渊。

　　2017年3月23日下午，辽宁省金融办召开辉山乳业债权银行工作会议，23家债权银行分管行长、债权机构负责人与辉山乳业相关负责人均参加了会议。杨凯也承认公司资金链断裂，并表示公司将出让部分股权引入战略投资者，通过重组在一个月之内筹资150亿元，解决资金问题。

　　辉山乳业在资本市场的“至暗时刻”就此来临。这次会议消息遭传出后，辉山乳业股价被遇“史诗级”暴跌。此次知名的“崩盘”事件让辉山乳业股价瞬间跌去九成多，市值蒸发322亿港元，曾创造港交所最大单日跌幅纪录。

　　去年已退市

　　2019年12月18日晚，辉山乳业发布公告称，公司遭港交所强制退市。