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　　在疫情严冬之下，横店影视股份有限公司(603103；下称"横店影视")所受影响不小，据公司三季报数据，其业务环比有所改善，但仍未恢复至去年水平。仔细梳理财报，不难看出公司财务状况的改善主要得益于投资金融产品汇款，主营业务的贡献则相对不足。《投资者网》实地探访公司旗下影院，和同一区域内其他影院相比，横店影视在营业时间、物料准备和品牌营销方面仍存在较大提升空间。

　　疫情冲击明显 净利下滑241%

　　10月30日，横店影视发布了三季报，据报告显示，公司前三季度营收为3.99亿元，同比下滑81.72%，；净利润亏损3.68亿元，同比下滑241.31%；这也是近三年来公司净利润首次为负数，2017年到2019年，融易资讯网（ironge.com.cn）消息，公司净利润分别为3.31亿元、3.21亿元和3.1亿元，该三年内公司净利润虽逐年下滑，但和今年三季度相比，其下滑比例不算太大，其百分比分别为-7.16%、-2.98%和-3.48%，而今年三季度则达到了-241.31%。其每股净资产为3.01元，同比下滑18.43%；每股收益亏损0.58元，同样下滑241.31%。据同花顺平台数据，公司净利润表现在同业23家公司中排名第18。

　　横店影视主营业务为电影院线，受疫情冲击，今年上半年影院暂时关停，基本没有票务收入，相关业务如食品和纪念品售卖等，也难有资金进账。但下半年疫情有所缓解，影院逐渐复苏，对于主营院线的公司来说，还要看看环比数据。

　　横店影视的环比营收和社会大环境基本同步，第一季度约为9155万元，显示今年一月份至春节档前期的影片依旧能为公司创造营收。第二季度骤减至约658万元，第三季度有所回升，达到3.01亿元，环比上涨4477.79%。但营收水平仍未恢复至去年的情况，2019年公司四个季度营收分别达为8.74亿元、5.1亿元、7.45亿元和6.82亿元。

　　公司第三季度净利润约为-6158万元，相较前两个季度亏损规模收窄，公司第一和第二季度分别亏损1.38亿元和1.69亿元。第三季度每股收益亏损0.1元。总体来看，公司亏损趋势虽有减缓，但仍未恢复至去年水平，2019年一至四季度净利润分别为1.59亿元、1431万元、8721万元、4906万元。

　　影院的停工和复工，不仅影响着公司营收，还影响着公司股价。

　　公司股价自今年1月达到约20元/股后就呈下跌趋势，至今年四月中旬只有约14元/股，此后两个多月内再难回升。直至今年6月底，文化部和旅游部共同表示，影院等场所"在充分做好防疫措施的情况下，在低风险地区，经当地党委、政府同意，可以举办营业性演出活动"，此后公司股价才有明显反弹，直到8月底超过22元/股后开始下跌，截至11月13日为16.95元/股。

　　主业有待提振 利润依靠理财

　　第三季度内，公司营收状况虽有改善，但这其中不少来自理财产品，而并非电影放映和广告销售等主业。

　　据横店影视三季报显示，其货币资金由期初的2.89亿元增加至期末7.19亿元，增加幅度达148.6%，公司称"主要系理财金额赎回增加所致"。与之相应，公司的交易性金融资产大幅减少，由期初约9.2亿元变为期末仅3亿元，公司称"主要系理财金额减少"。

　　公司的现金流量表显示，第三季度公司销售商品、提供劳务收到的现金为5.61亿元，同比下降76.06%，而收回投资收到的现金则达25.7亿元，比去年同期反而上涨16.29%。投资活动产生的流量净额在前三个季度中不断攀升，其攀升幅度分别为56.13%、315.14%、58.33%，对应金额分别为-1.18亿元、2.54亿元、4.02亿元。前三季度累计金额5.38亿元，同比增长605.64%。不难看出，前三季度公司缓解压力的主要举措还是依靠理财资金，提振主业尚需时日。

　　就在10月10日，公司还发布了使用闲置自有资金委托理财进展的公告，本次公司购买了方正证券、建设银行和中信银行三家理财产品，其中方正证券和建设银行的理财产品均为两款，中信银行一款。这些理财产品均为保本型理财产品，且为短期投资。或许说明公司主营项目放缓的情况下难以吸纳更多资金，而公司又面临利润增长的压力，闲置资金才流向理财产品。

　　在以上项目中，投放资金最多的是中信银行"共赢智信汇率挂钩人民币结构性存款"，投放资金达1.5亿元，而该项目年化收益率为1.48%至2.75%，产品期限从今年10月1日至10月15日，仅有半个月时间。从公司以往金融投资活动来看，本次的金融产品投资更加谨慎，目的主要还是保本而非盈利，如主营业务恢复缓慢，也能及时收回资金。公司称："本次理财产品均为风险较低的产品"，并且公司"如评估发现可能影响公司资金安全的风险因素，将及时采取相应措施，控制投资风险"。