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根据《禁止传销条例》第七条明确指出，组织者或者经营者通过发展人员，要求被发展人员发展其他人员加入，对发展的人员以其直接或者间接滚动发展的人员数量为依据计算和给付报酬（包括物质奖励和其他经济利益，下同），牟取非法利益的；组织者或者经营者通过发展人员，要求被发展人员交纳费用或者以认购商品等方式变相交纳费用，取得加入或者发展其他人员加入的资格，牟取非法利益的；组织者或者经营者通过发展人员，要求被发展人员发展其他人员加入，形成上下线关系，并以下线的销售业绩为依据计算和给付上线报酬，牟取非法利益的，均属传销行为。

失利的独角兽

在2019年，和贝店商业模式极为相似的花生日记，就因为传销违法行为被广州市工商行政管理局罚没了7456万人民币。

业内人士指出，贝店如此名义上取消了人头费，直接靠开店奖励和提成倒转滚活资金盘，在执法识别和法律适用上就有了难度。值得关注的是，希美也仍采用推荐制注册。

从曾经备受瞩目的独角兽，到如今人去楼空的局面，贝贝集团走得并不顺。

该公司成立于2014年3月，在成立前三年，贝贝网也算是资本“宠儿”，连续三年拿到融资。分别在2014年获得互秀电商、高榕资本和IDG等1.5亿元人民币共同注资。2015年完成1亿美元C轮融资，由今日资本、新天域资本领投，高榕资本、IDG资本等跟投。2016年贝贝网完成了1亿美金的D轮融资，投资方为新天域、北极光、高榕资本、今日资本等知名投资机构，泰合资本担任财务顾问。

此后沉寂三年，直到2019年5月，贝店对外宣布完成8.6亿元融资，高瓴资本、襄禾资本、红杉资本、创新工场、高榕资本、IDG资本、今日资本等知名投资机构均有参与投资。当时，贝店曾表示，融资资金将主要用于贝店的供应链体验升级，深耕源头供应链，打造社交驱动的柔性供应链基础设施，全面提升KOL社交零售体验。

仅在两年不到的时间里，贝店又再次转型。

事实上，在头部电商格局之外，小电商的处境已经日益艰难。号称会员电商第一股云集在上市之后，如今总市值仅剩3.88亿美元。与上市首日30.87亿美元的总市值相比，市值缩水近九成。

2016年到2020年财报数据显示，云集税前利润分别亏损0.45亿元、1.09亿元、0.44亿元、1.41亿元和1.12亿元。即意味着，云集已经连亏了5年，亏损额合计高达4.51亿元。

财报数据反映的是小电商平台的生存艰难，而股价则反映了资本市场和投资人的看法。对于贝贝集团来说，眼下上市无望且得不到投资人持续输血的话，其目前的处境似已一览无余。