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Natural Health Trends公司发布了2024年第四季度和全年财务业绩。第四季度收入达到1080万美元，与2023年第四季度的1090万美元相比略有下降。事实证明，香港市场是该公司的收入驱动力，环比增长9%，同比增长7%。本季度净收入为176,000美元，或摊薄每股0.02美元，低于2023年第四季度的358,000美元，而净亏损从 292.000 美元大幅增加至421,000美元。本季度活跃会员同比下降5%。

2024年全年总收入同比下降2%至4300万美元。全年净收入为572,000美元，营业亏损为130万美元，比2023年的170万美元有所改善。

该公司在一份声明中写道：“尽管消费者情绪持续不温不火，但我们在大中华区的业务净销售额与2023年第四季度相比增长了7%，与上季度相比增长了9%，我们的第四季度业绩保持稳定。”“总体而言，我们第四季度和全年的业绩受到其他市场表现的影响，尤其是台湾和北美，我们在 2023年实施了战略性的价格调整，并在2024 年减少了产品促销活动。然而，这些变化使我们获得了维护利润率和加强市场纪律的长期利益。”

截至年底，该公司的现金、现金等价物和有价证券为4390万美元。

LifeVantage发布了2025财年第二季度的财务业绩。本季度收入达到6780万美元，同比增长31.3%。事实证明，美洲是该公司最强大的销售驱动力，收入增长了46.3%。亚太和欧洲在本季度下降了15.5%。

毛利润为5460万美元，占收入的80.5%，高于去年同期的4060万美元，占收入的78.6%。佣金和奖励费用为3250万美元，占总收入的48%。这比去年的2180万美元有所增加，占收入的42.1%。

摊薄每股净收入为0.19美元，而一年前摊薄每股亏损0.05美元。调整后摊薄每股收益为0.22美元，而一年前为0.10美元。调整后EBITDA为650万美元，大幅高于去年的310万美元。

LifeVantage总裁兼首席执行官Steve Fife表示：“第二季度业绩非常出色，收入同比增长超过31%，达到创纪录的6780万美元，这得益于我们对10月份引入美国市场的MindBody GLP-1 系统的巨大需求。我们还继续实现强劲的盈利能力指标和活跃账户的增长，这同样令人印象深刻，随着注册人数飙升至五年来的最高水平，美洲市场环比增长了25%。在我们的业务中，我们看到了令人难以置信的势头，整个LifeVantage社区的独立顾问和客户都高度参与。MindBody通过独特的体重管理解决方案显著扩展了我们的目标市场，同时也在我们的其他核心产品线中创造了协同增长机会。我们才刚刚开始这段激动人心的旅程，凭借强大的资产负债表和可杠杆的平台，为长期成功做好了准备。”

在2025年的前六个月，该公司从运营中产生了860万美元的现金，高于2024年同期的650万美元。截至2024年底，现金和现金等价物为2160万美元，没有未偿债务。

2025年，Natural Health Trends与 LifeVantage 两家海外直销公司在业绩上取得了开门红，这无疑是直销行业新年的一抹亮色。从 Natural Health Trends 与 LifeVantage 两家海外直销公司财务业绩中，我们或许可以找到其中所蕴含的市场信号和发展趋势，对于洞察2025年直销行业的走向具有较大的价值，或许会为整个行业的发展注入新的活力与思考。

1、市场区域分化持续，区域优势凸显

Natural Health Trends 香港市场成为收入驱动力，环比增长9%，同比增长7% ，而台湾和北美市场表现欠佳影响总体业绩。LifeVantage美洲市场收入增长46.3%，成为最强大销售驱动力，亚太和欧洲却下降15.5%，2025年直销行业在不同区域市场的表现可能将持续分化。直企需要深入挖掘区域市场潜力，因地制宜制定营销策略。对于增长强劲的区域，加大投入巩固优势；针对表现不佳区域，深入调研消费者需求、竞争态势等因素，及时调整策略。

此外，成熟市场依然是直销企业的重要阵地。LifeVantage在美洲市场的持续增长，得益于其对成熟市场的深耕与创新。在成熟市场，竞争激烈，消费者对产品和服务的要求更高。直销企业需要不断创新，提升自身的核心竞争力，通过产品创新、服务创新和营销创新，满足消费者的需求，巩固和扩大市场份额。

2、产品策略调整，回归理性发展

Natural Health Trends在2023 - 2024年实施战略性价格调整并减少产品促销活动，虽短期内业绩受影响，但利于维护利润率和加强市场纪律的长期利益。这其中是否表明2025年直销行业产品策略将更加理性还有待时间验证，但企业不再单纯依赖低价促销吸引消费者，而是通过提升产品质量、优化产品结构、塑造品牌价值来提升竞争力。