最新头条推荐：中国债券4月1日起正式纳入国际主要债券指数

　　作为全球第三大债券市场，中国债券4月1债券指数。

　　4月1日，彭博公司将人民币计价的中国国债和政策性银行债券纳入彭博巴克莱全球综合指数，融易资讯网，并将在20个月内分步完成。完成纳入后，人民币计价的中国债券将成为继美元、欧元、日元之后第四大计价货币债券。

　　此次纳入彭博巴克莱全球综合指数的，是中国国债和政策性银行债券。记者获悉，未来，纳入的债券品种将进一步丰富。“可能会先考虑纳入公司，接下来也会考虑地方政府债和资产支持型债券（ABS）、抵押支持债券（MBS）等，但是这些都需要时间。”Steve Berkley称。

　　Steve Berkley解释说，目前未纳入公司债的主要原因一是流动性，二是投资者对公司债评级有所顾虑。他表示，国际投资者会更信任国际三大评级公司，所以，随着国际评级机构进入到中国市场，公司债纳入全球指数的速度也会加快。此外，衍生品产品发展也很重要，这是对冲风险的一个重要工具。

　　市场普遍预计，中国债券加入国际主要指数，将带来更多被动追踪指数的外资机构“入场”配置，未来几年，中国债券市场吸引外资的规模有望继续扩大。德意志银行中国固定收益策略分析师刘立男就预计，未来20个月，流入债券市场的海外资金规模约为1200亿美元，其中480亿美元将在2019年底前流入。摩根大通全球指数团队也预计，中国债券被纳入全球三大主要固定收益基准指数将带来高达2500亿美元至3000亿美元的资金流入。

　　过去几年，中国债券市场在完善广度深度、对外开放程度、投资便利性、投资者结构、监管框架等领域所取得的成绩有目共睹。因此，不少分析也指出，中国债券进入国际主流指数水到渠成，且入指后，也有望迎来金融市场深化对外开放的快速发展阶段。摩根大通中国区首席执行官梁治文近日就表示，相对于中国经济总量和人民币计价债券存量规模而言，人民币计价债券的重要性在全球主流债券指数中一直没有得到充分的体现，中国近几年对市场进行了大刀阔斧的改革，包括投资渠道拓宽和有利的政策措施等令人民币计价债券市场逐步成为全球主流债券指数的吸纳目标。

　　债市开放脚步不会停歇

　　目前，国际金融市场影响力较大的债券指数供应商包括彭博、富时罗素和摩根大通三家公司。除彭博外，其他两家也在评估将中国债券纳入其旗舰指数的可能性。富时罗素公司在去年9月宣布将中国列入其追踪资金量最大的富时世界国债指数（WGBI）的观察国家，该指数追踪资金规模2万亿美元~4万亿美元。富时罗素公司预计将于今年9月正式对外公布是否将中国债券纳入富时世界国债指数，并可能于年底前跟进展开对中国信用债的考量。

　　摩根大通公司此前已将中国债券纳入其新兴市场政府指数，但未纳入市场运用最广泛的全球新兴市场多元化债券指数。据悉，摩根大通将在今年夏季的指数治理咨询会议期间，邀请投资者就是否将中国债券纳入相关指数反馈意见，若能成功纳入，预计中国债券在指数中所占的权重将达7%~10%。

　　彭博中国总裁李冰对证券时报记者表示，从境外投资者的视角看，归根结底还是要从流动性、评级和衍生品三方面着手进一步完善中国债市的“肌理”。尤其是在评级方面。一般情况下，获得国际三大评级机构的评级，且评级水平达到一定标准是入指的必要条件。

　　央行有关负责人也对证券时报记者表示，下一步，央行将按照人民币国际化的总体部署，继续稳妥地推进债券市场对外开放，继续引进更多国际评级机构跨境展业或在本土落地，促进中国债市评级质量和国际认可度的提升；研究适时全面放开境外机构参与回购交易，大力推进人民币衍生产品使用，抓紧制定风险对冲相关规则等。

　　具体来看，一是推动境内金融基础设施互联互通，积极探索境内基础设施与其他国家、地区基础设施的互联互通合作；二是继续支持境外机构在境内发行人民币债券，建立健全多层次的违约处置机制，使境外投资者更有信心投资中国的信用债；三是继续引进更多国际评级机构跨境展业或在本土落地，促进中国债市评级质量和国际认可度提升；四是继续推动我国债券纳入富时罗素、摩根大通等其他国际主要债券指数；五是研究推出债券ETF等债券指数产品，丰富债券市场交易品种，满足境外投资者指数化投资需求；六是研究适时全面放开境外机构参与回购交易，大力推进人民币衍生产品使用。