第70个期货品种来了！苯乙烯上市首日成交活跃

　　随着新中国成立70周年庆典临近，我国衍生品市场也迎来第70个品种。苯乙烯今日（26日）正式挂牌上市，这也是大商所推出的第5个化工品种。

　　苯乙烯期货的上市，对于我国这一全球最大的苯乙烯生产国和消费国来说，将进一步为产业链中上千家企业、1000多亿市场规模的行业保驾护航。苯乙烯一直被称作“魔鬼品种”，指的就是它价格频繁波动。随着苯乙烯期货上市以及国内苯乙烯产能提高，市场会衍生出更多的定价模式。

　　值得注意的是，华东地区是苯乙烯生产消费的重点区域，也是苯乙烯期货指定交割仓库设置的重点区域。根据大商所公布的材料显示，目前苯乙烯指定的7家交割仓库有有5家在江苏，还有2家位于广东。

　　上市首日苯乙烯市场成交活跃

　　9月26日，苯乙烯期货在大商所上市交易。各合约的挂盘基准价为8000元/吨。9点开盘后，市场表现抢眼。主力活跃2005合约，开盘后价格小幅上涨，远期合约价格回落。

　　一德期货产业投研部张丽认为，苯乙烯成本在8000元/吨附近，三大下游最低利润在500元/吨，现货价格在8700元/吨附近，因此8200元/吨附近有支撑。基准价格在8000元/吨，下方空间暂时不大。短线区间8000-8300元/吨交易，长线则要关注库存驱动带来的做空机会。

　　“在市场上普遍关注的产能是浙石化120万吨的投产，预期11月投产，如果按时投产，将对市场形成较大压力。”张丽表示，2020-2021年是苯乙烯投产高峰期。从计划投产来看，苯乙烯2020年前预期投产227万吨，2020-2021年仍有剩余627万吨投产。今年下半年只有3家企业还存在检修计划，计划检修损失量9.7万吨附近，较上半年检修大幅减少，总体看国内苯乙烯装置将维持较高的开工率。而从下游看，按照三大下游在全部按计划投产的情况下，对应苯乙烯绝对需求量在162万吨，远低于苯乙烯的投产量227万吨。

　　不用再怕“魔鬼品种”，更多定价模式酝酿出炉

　　苯乙烯一直被称作“魔鬼品种”，指的就是它价格频繁波动。一方面，上下游企业对于大宗商品领域和整个商业环境的变化更为敏感。另一方面，苯乙烯成本变化明显，特别是上游原油价格、国际贸易摩擦以及去年开始的国际反倾销举措，对苯乙烯生产影响很大。

　　正是由于苯乙烯这种价格波动剧烈的特征，现货市场一直有强烈风险管理需求，在苯乙烯期货诞生之前，已经催生了较为活跃的国内电子盘与境外期货，即华西村商品交易中心苯乙烯电子盘和新加坡交易所苯乙烯CFR中国指数期货。

　　隆众资讯苯乙烯高级分析师张雪梅表示，随着我国苯乙烯装置的不断上马，至2022年预期国内苯乙烯供应将过剩，苯乙烯要采取转出口的措施来应对。而整个东南亚地区，因为于中国的自贸区协议，进口关税为零，而其苯乙烯严重的产能过剩，致使新加坡苯乙烯出口至中国的概率变大。而以新加坡为主要进口国的马来西亚、越南、泰国三国虽苯乙烯进口量高低不一，但受全球供需格局变化明显影响，是中国的主要出口对象。其次印度也是一个不错的出口国，整体东南亚需求缺口数量级在100万吨以内。

　　南通化工轻工副总经理周军表示，随着苯乙烯期货上市以及国内苯乙烯产能提高，市场会衍生出更多的定价模式。对企业而言，上市苯乙烯期货之后，企业可以通过一些套期保值操作，有效规避风险。未来，随着产能增加，我们会有大量苯乙烯产品出口，通过期货市场也可以帮助出口贸易平稳开展。

　　瞄准产业链重点区域，华东地区成为苯乙烯交割仓库重地