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　　这里需要强调，400亿元是一个全年累计数字，比如1月份借给上市公司200亿元，4月份还了200亿元，然后8月份又借了200亿元，12月份又还了200亿元。

　　最后报表中呈现的也是借了400亿元，还了400亿元。当然，也可能是40亿元周转了10次，只要资金调度不怕麻烦。

　　因此，张园林不是单笔拿出400亿元，“输血”上市公司。财务审计人士判断，合理估计范围应该在50-150亿元之间。

　　“输血”伴随着整个新力做大的过程。2016年-2018年，新力来自控股股东的垫款分别为7.4亿元、84.82亿元、112.51亿元。

　　这意味着，新力是一个极度依赖张园林“输血”的公司，规模快速增长过程中，需要控股股东随时给到资金，用以顺滑现金流，维持公司运营。

　　那么问题来了，张园林的钱来自哪里？

　　二、

　　在房地产行业，部分老板除了主营地产的上市公司以外，还有其他产业板块，上市公司体系内外进行“输血”还算正常，但大多是有偿的、短暂的。

　　像新力控股这样，持续、大额得到体系外公司的“输血”实属罕见。和行业常态一样，张园林的钱，也可能来自三个方面：

　　体系外公司挣的钱；个人财富积累；或者是张园林借来的钱。

　　新力控股上市前后，张园林、吴承萍夫妇将旗下公司股权关系归置捋顺，确实打造出了一个上市公司体系外的平台——新力科技。

　　新力科技原来为新力地产的股东，后来被单独列出，与地产公司完全脱离关系，目前由张园林持股99%、吴承萍持股1%。

　　目前，这家公司旗下拥有“有家”便利店、教育、商业、物业、金融等业务板块，以及一些暂时不适合注入上市公司的不良资产。

　　规模较大的是“有家”便利店，目前在南昌、长沙、武汉等地已开店数百家。

　　未来5年，“有家”的目标是进入20个城市，开出4000家门店，实现百亿元销售，这俨然是“新力地产”扩张模式的翻版。

　　金融方面能够凸显新力科技的地位，2019年中入股了江西省首家地方AMC，成为仅次于国资持股的第二大股东。

　　这些体系外的板块，大多起步于2017年之后，自己尚处于被“输血”状态，且行业利润较低，不可能为上市公司大量“输血”，暂时可以排除。

　　张园林在新力控股的股票，最终收益人为家族信托，目前也没有质押用于融资；新力科技旗下公司，也没有大额股权质押，借钱也可以排除。

　　那么就只有一种可能了，为上市公司的大额“输血”，来自于张园林个人前期财富积累。

　　新力的上市文件，没有透露张园林的籍贯和受教育程度，只有其从商履历。

　　那是2002年，张园林只有25岁，他前往胞兄张国印控制的“江西五建”工作，职级最高至总经理。关于江西五建，公开资料甚少，只知道成立于1997年，2001年被张国印接手改组。

　　张国印和张园林联手掌舵下，以合作承包的方式，江西五建的业务确实迅速在全国扩展，承建项目众多。

　　不过，建筑行业利润低薄，兄弟俩的主要财富，可能创造于建筑行业不良资产的收购改造，如烂尾项目收购。

　　工商资料显示，在江西宜春丰城市，位于市政府左右的希尔顿国际都会楼盘、国贸广场综合体，江西五建都是承建商，也可能是投资方之一，那是2005年的事情。

　　这是一段几乎没有被提及的原始积累过程，张园林真正财富的显露，还要等到五年后。

　　三、

　　外界可能无法想到，到了2010年3月，张园林在南昌成立江西新力置地（新力控股前身），联合张国印控制的公司，他们竟然是在招拍挂市场拿下第一块土地。

　　这就是如今的南昌新力帝泊湾，建筑面积接近35万平方米，地价2.28亿元。次年，张园林继续拿下南昌新力中心地块，地价约1亿元。

　　2012年底，南昌帝泊湾开盘轰动一时，售价超过7000元/平方米，相对于650元/平方米的楼面价，帝泊湾的开发入市，是张园林对外公开的“第一桶金”来源。

　　值得注意的是，作为新力公开的第一个开发项目，帝泊湾的设计、建设、服务等方方面面，都可以看出张园林的房地产开发理念，已经非常成熟，帝泊湾甚至被赞誉为“满足了南昌人对家的所有幻想”。

　　帝泊湾如此成功，也倚赖于一个神秘人物的帮助，这个神秘人物甚至是帮助张园林，从一个小建筑商成功跃升为地产大佬的关键角色。

　　江西新力置地成立之初，有四个股东，江西盛开投资（35%）、张园林（33%）、万奇（20%）、沈令华（12%）。

　　沈令华的股份是替张园林代持，他是南昌房地产领域的明星职业经理人，至今仍在新力科技担任要职。

　　神秘人物来自江西盛开投资，这家公司成立于2007年，法定代表人为刘骐鸣，控股股东最终指向一名自然人“陈锁”。