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　　中国经济网编者按：7月2日，重庆顺博铝合金股份有限公司（以下简称“顺博合金”）首发上会。顺博合金拟于深交所中小板上市，计划公开发行新股数量不超过5300万股，保荐机构为国海证券。顺博合金本次拟募集资金3.85亿元，用于顺博铝合金湖北有限公司废铝资源综合利用项目。

　　本次为顺博合金第二次闯关IPO，2017年12月5日，顺博合金的上市申请未通过第十七届发审委2017年第61次会议审核。

　　彼时，发审委指出其首发申报文件与新三板挂牌期间披露的文件在关联方及关联交易、前五名客户及收入金额、前五名供应商及采购金额、研发投入及经营活动现金流量等方面存在差异，要求公司说明是否能够保证财务信息披露的真实、准确、完整。

　　2017年、2018年，公司经营活动产生的现金流量净额低于净利润。

　　2016年至2019年1-6月，顺博合金实现营业收入分别为30.65亿元、39.31亿元、42.49亿元、20.19亿元，实现归属于母公司所有者的净利润分别为1.29亿元、1.61亿元、1.44亿元、6953.98万元，公司经营活动产生的现金流量净额分别为1.71亿元、7217.37万元、1.21亿元、1.46亿元，其中，销售商品、提供劳务收到的现金分别为34.64亿元、44.68亿元、46.94亿元、23.54亿元。

　　2016年至2019年6月30日，顺博合金应收账款账面余额分别为5.47亿元、7.21亿元、8.21亿元、8.21亿元，其中，坏账准备金额分别为4238.79万元、5458.92万元、6996.40万元、7589.07万元。

　　顺博合金四成应收账款逾期。报告期内，公司应收账款逾期比例分别为26.54%、28.59%、41.13%、43.19%。

　　报告期内，公司应收账款周转率下滑，分别为6.13次/年、6.20次/年、5.51次/年、4.92次/年，同行公司怡球资源应收账款周转率上升，分别为7.60次/年、7.98次/年、9.28次/年、8.59次/年。

　　2016年至2019年6月30日，顺博合金存货金额分别为2.29亿元、3.27亿元、2.87亿元、2.79亿元，占流动资产的比例分别为21.71%、25.68%、19.69%、20.28%。

　　报告期内，顺博合金负债总额分别为6.49亿元、8.19亿元、7.93亿元、7.18亿元，其中，短期借款余额分别为3.82亿元、4.73亿元、4.59亿元、3.95亿元。

　　报告期内，顺博合金实施了四次分红，累计分红金额1.15亿元。

　　顺博合金收入基本由铝合金锭的销售收入构成。报告期内，公司铝合金锭的销售毛利率两年下滑，分别为7.07%、6.99%、5.97%、6.33%，低于怡球资源。怡球资源毛利率分别为9.14%、13.12%、9.81%。

　　招股书共披露了报告期内顺博合金及其子公司的3起行政处罚情况。子公司重庆博鼎因生活废水监测取样中氨氮浓度超标而受到环保部门行政处罚，罚款10万元；重庆博鼎因未按环保要求规范储存废油漆桶而受到环保部门行政处罚，罚款1万元；顺博合金还存在自用货车因超限运输而受到行政处罚的情况。

　　报告期内，公司铝合金锭的产量分别为27.25万吨、30.53万吨、32.61万吨、16.18万吨，产能利用率分别为83.86%、89.73%、84.57%、77.91%，产能利用率下滑。

　　顺博合金募投项目设计产能为年产20万吨铝合金锭，据测算，募投项目新增的铝合金锭的年产量为16.69万吨。公开资料显示，再生铝2019年产能为715万吨，较2018年695万吨产能新增20万吨。公司本次募投项目新增产能占去年全行业产量增量的八成以上。

　　据上海有色网报道，2020年的再生铝行业面临各种新的挑战，首先便是产能过剩问题。因汽车行业淡旺季分明，为应对传统旺季“金九银十”的旺盛需求，再生铝行业平均产能利用率多在65%附近。且随着环保压力增加，再生铝行业产能准入门槛在2012年后提升为10万吨，中小企业搬迁遭迫扩产更是使得再生铝产能利用率逐年降低。

　　中国经济网记者向顺博合金董事会办公室发去采访提纲，截至发稿未收到回复。

　　再生铝企业拟于深交所上市

　　顺博合金主营业务为再生铝合金锭的生产和销售，公司主要利用各种废铝材料，通过分选、熔炼、浇铸等生产工序，生产各种牌号的铝合金锭，用于各类压铸铝合金产品和铸造铝合金产品的生产，从而实现铝资源的循环利用。

　　公司的主要产品为各种牌号的铝合金锭，主要用于生产汽车、摩托车、机械设备、通信设备、电子电器、五金灯具等行业中的铝合金铸造件和压铸件。

　　顺博合金的控股股东和实际控制人为王增潮、王真见、王启和杜福昌4人。其中王增潮持有公司28.65%的股权，为公司第一大股东，担任公司副董事长兼总经理；王真见持有公司27.40%的股权，担任公司董事长；王启持有公司7.17%的股权，担任广东顺博执行董事；杜福昌持有公司7.17%的股权，任职于公司物资部。四人合计持有公司70.39%的股权。以上四人中，王增潮、王真见及王启三人为兄弟关系，杜福昌系王增潮、王真见和王启的姐夫。