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　　近日，四川龙华光电薄膜股份有限公司（简称“龙华薄膜”）更新了招股书，欲冲刺创业板。《经济参考报》记者注意到，报告期（指2018年度、2019年度和2020年度，下同）内，龙华薄膜的营业收入实现微增，但同期应收账款和存货却不断增长。此外，龙华薄膜的应收账款周转天数和存货周转天数也在不断拉长，背后的应收账款坏账风险和存货减值风险不容忽视。

　　招股书显示，龙华薄膜是一家专注于PC材料、PMMA材料及其复合材料等高分子功能薄膜材料的研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括盖板材料、光学结构材料、印刷和阻燃材料等，广泛应用于手机、平板电脑等消费电子领域以及家电、汽车和交通安全等领域。报告期内，龙华薄膜的营业收入分别为5.05亿元、5.09亿元和5.51亿元，其中2019年和2020年同比分别增长0.94%和8.23%；同期，龙华薄膜的归母净利润分别为5764.52万元、7213.44万元和6914.15万元，其中2020年下跌了4.15%。《经济参考报》记者同时发现，报告期内龙华薄膜经营活动产生的现金流量净额分别为4934万元、1.6亿元和1867.24万元，其中2020年大幅下跌88.35%。

　　值得投资者关注的是，龙华薄膜在营收增长的同时，应收账款也水涨船高。截至报告期各期末，龙华薄膜的应收账款分别为1.5亿元、1.71亿元和2.46亿元，占同期营业收入比例分别为29.74%、33.66%和44.71%。鉴于此，龙华薄膜报告期内计提的应收账款坏账准备分别为3328.13万元、3212.85万元和3465.78万元。龙华薄膜为此专门提示“应收账款坏账风险”称，若客户经营状况发生重大不利变化，则可能存在应收账款无法收回的风险，从而对公司未来业绩造成重大不利影响。

　　此外，龙华薄膜报告期内的存货分别为1.31亿元、1.57亿元和2.13亿元，存货跌价损失分别为175.15万元、336.35万元和449.10万元，融易资讯网（）消息 ，均在不断增长。龙华薄膜在招股书中表示，报告期各期末的存货余额中主要为原材料（含在途物资）及库存商品（含发出商品），若后续公司产品滞销或停销、产品销售价格大幅下跌、停用某些原材料，则可能导致存货大幅减值，对公司经营业绩造成重大不利影响。

　　《经济参考报》记者注意到，龙华薄膜应收账款和存货的迅速增长对其营运能力产生了一定的影响。Wind数据显示，龙华薄膜报告期内的应收账款周转天数分别为90.59天、113.61天和136.46天，存货周转天数分别为124.45天、183.37天和201.49天，其营业周期分别为215.04天、296.99天和337.95天，均在不断拉长。