盈建科毛利率99%应收账款周转率垫底 数据打架存疑云

　　中国经济网编者按：北京盈建科软件股份有限公司（以下简称“盈建科”）将于8月26日首发上会，公司此次拟于深交所创业板上市，发行股数不超过1413万股，占发行后总股本的25.01%，保荐机构为东北证券股份有限公司。盈建科此次拟募集资金2.80亿元，其中，1.09亿元用于建筑信息模型（BIM）自主平台软件系统研发项目，6989.34万元用于桥梁设计软件继续研发项目，3193.38万元用于技术研究中心建设项目，3431.88万元用于营销及服务网络扩建项目，3500.00万元用于补充营运资金。

　　盈建科募资增8075.53万元。盈建科共报送过6版申报稿，其中，2017年4月17日、2018年1月19日报送申报稿中，募资金额均为19905.99万元；2019年3月6日、2019年8月16日、2020年6月22日、2020年8月19日报送申报稿中募资金额均为27981.52万元。

　　从募投项目来看，后面四版申报稿中，增加了“技术研究中心建设项目”、“补充营运资金”两个募投项目，所需募资金额分别为3193.38万元、3500.00万元。

　　2014年至2019年，盈建科营业收入分别为4308.00万元、5937.93万元、8029.43万元、1.09亿元、1.39亿元、1.72亿元；销售商品、提供劳务收到的现金分别为4884.87万元、5547.24万元、7949.43万元、1.29亿元、1.51亿元、1.89亿元。

　　2014年至2019年，盈建科归属于发行人股东的净利润分别为1308.91万元、1723.72万元、2596.33万元、3813.58万元、5176.15万元、6588.15万元；经营活动产生的现金流量净额分别为1366.47万元、828.98万元、1847.08万元、4747.56万元、4968.71万元、7224.40万元。

　　中国经济网记者查阅盈建科6版招股书发现，盈建科2015年、2016年多项财务数据在2017年、2018年招股书中存在差异；其中，2015年、2016年净利润分别相差592.46万元、92.65万元；经营活动产生的现金流量净额分别相差974.62万元、555.48万元。

　　2014年至2019年，盈建科资产总计分别为3568.26万元、7432.11万元、1.05亿元、1.40亿元、1.73亿元、2.20亿元；负债总计分别为869.65万元、1416.55万元、2805.08万元、2504.63万元、2679.96万元、3329.45万元。

　　2014年至2019年，盈建科应收账款余额分别为399.72万元、1760.66万元、3201.46万元、2969.88万元、4124.83万元、4334.12万元；占营业收入的比例分别为9.28%、29.65%、39.87%、27.46%、29.62%、25.25%。

　　2014年至2019年，盈建科应收账款账面价值分别为378.71万元、1669.76万元、3014.85万元、2787.63万元、3867.87万元、3951.67万元；占流动资产的比例分别为18.31%、29.71%、29.98%、20.79%、22.91%、18.22%。

　　2014年至2019年，盈建科应收账款周转率分别为13.37次、5.80次、3.24次、3.52次、3.93次、4.06次；行业均值分别为17.03次、10.70次、11.38次、10.31次、7.57次、6.62次。

　　2014年至2019年，盈建科综合毛利率分别为93.96%、99.00%、98.71%、98.95%、99.14%、99.24%；其中，主营业务毛利率分别为93.96%、99.00%、98.76%、98.99%、99.18%、99.30%。

　　2014年至2019年，盈建科同行业可比公司毛利率均值分别为89.74%、91.98%、90.45%、90.69%、89.67%、86.26%。

　　2014年至2019年，盈建科员工人数分别为115人、141人、167人、178人、183人、176人；2016年至2019年，研发人员人数分别为53人、62人、63人、67人；行业区间分别为79-1691人、100-2003人、82-2402人、145-2749人。

　　2016年至2019年，盈建科研发人员薪酬分别为21.99万元、28.68万元、33.56万元、39.94万元；行业平均值分别为14.98万元、19.52万元、21.46万元、24.75万元。

　　2017年至2019年，盈建科人均研发人员创收分别为175.18万元、221.07万元、256.17万元；行业区间分别为39.07- 116.81万元、56.93-119.13万元、95.53-126.01万元。

　　报告期内，公司收入主要来源于YJK建筑结构设计软件系统的四个基础功能模块、盈建科钢结构施工图设计软件及盈建科装配式结构设计软件，上述软件各期实现收入占当期软件销售收入的比例分别为88.37%、90.07%、84.65%。

　　2014年至2019年，盈建科研发投入分别为835.45万元、1161.38万元、1320.16万元、1758.21万元、2168.76万元、2764.76万元；占当期营业收入的比例分别为19.39%、19.56%、16.44%、16.19%、15.57%、16.11%。

　　2015年至2019年，盈建科同行业可比公司研发费用率均值分别为26.71%、28.42%、18.91%、23.54%、24.39%。

　　招股书显示，盈建科2015年3月至2019年2月共进行5次股利分配，其中,4次为现金红利，合计7146.01万元；此外，2017年12月，因会计政策变更导致公司2014年、2015年超额分配利润合计810.17万元，全体股东退回。据此计算，盈建科四年共现金分红6335.84万元。