华安鑫创应收账款飙大客户现风险 业绩对赌失败未赔偿

　　中国经济网编者按：深交所官网近日发布消息，将于9月3日审核华安鑫创控股（北京）股份有限公司（以下简称“华安鑫创”）的首发申请。华安鑫创的主营业务为汽车中控和液晶仪表等座舱电子产品的核心显示器件定制选型、软件系统开发及配套器件的销售。

　　2018年11月29日，华安鑫创在证监会网站披露招股说明书，拟于深交所创业板上市，2019年8月8日、2020年6月22日更新招股说明书申报稿，2020年8月27日报送招股说明书上会稿。其保荐机构为国金证券股份有限公司，审计机构为大华会计师事务所（特殊普通合伙）。华安鑫创本次拟公开发行股票数量不超过2000万股，拟募集资金5.50亿元。

　　根据《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2020 年修订）》《深圳证券交易所创业板上市公司证券发行上市审核规则》等相关法律法规的规定，华安鑫创选择的上市标准为“（一）最近两年净利润均为正且累计净利润不低于 5000 万元。”

　　华安鑫创的实际控制人为何信义、何攀父子二人，二人合计持有2564.24万股股份，合计持股比例42.74%。何信义、何攀均为中国国籍，但何攀拥有美国永久居留权。

　　2015年至2019年，华安鑫创实现营业收入分别为4.18亿元、6.64亿元、8.35亿元、8.63亿元和8.56亿元；实现净利润分别为2128.63万元、3867.45万元、4466.26万元、7385.14万元和8585.64万元。

　　2015年至2019年，华安鑫创销售商品、提供劳务收到的现金分别为4.04亿元、6.13亿元、8.22亿元、9.01亿元和8.59亿元。其中，2015年至2017年，该公司销售商品、提供劳务收到的现金不敌同期营业收入。

　　经营活动产生的现金流量净额方面，2015年和2017年均为净流出，2019年该数据不及同期净利润。2015年至2019年，华安鑫创经营活动产生的现金流量净额分别为-1431.68万元、461.89万元、-6164.84万元、5107.77万元和5149.13万元。

　　华安鑫创累计报送4版招股说明书，2016年和2017年净利润等多处财务数据前后对不上。

　　比如，2016-2017年的扣非后归母净利润由此前的3793.58万元和5502.33万元，更改为现今的3810.46万元和5498.23万元。

　　除了财务数据调整，其股本演变情况变化更大，2017年6月曾签过对赌协议，而华安鑫创在首次报送的招股说明书中并未提及对赌协议。华安鑫创向银川君度、上海联创、上海祥禾、苏州大得、西藏泰润等五家有意增资入股机构承诺，2017年下半年及2018年的的净利润将分别达到5500万元和1.35亿元。若未能业绩达成，华安鑫创则必须进行业绩补偿，逾期未补偿则按20%年息加收罚息。

　　而从结果来看，华安鑫创2017年下半年和2018年全年的净利润与承诺业绩相距甚远。2017年下半年和2018年，华安鑫创实际获取净利较其承诺分别少0.004%和45.3%。

　　虽然未达承诺业绩，但华安鑫创并未赔偿。2018年11月，华安鑫创向中国证监会递交首次公开发行股票并上市申请材料并成功获得受理，无需承担业绩补偿或股权回购义务，且对赌条款均已经遭解除且不再执行。

　　过去五年，华安鑫创即依赖大客户，又依赖主要供应商。

　　2015年至2019年，华安鑫创向前五大客户的销售金额分别为3.18亿元、5.37亿元、6.69亿元、7.09亿元和6.97亿元，营业收入占总营业收入的比重分别为75.89%、80.88%、80.10%、82.20%和81.41%。

　　同期，华安鑫创向前五大供应商采购额分别为3.15亿元、5.02亿元、6.66亿元、6.40亿元和6.43亿元，占同期主营业务成本的比例为86.85%、87.68%、91.98%、88.45%和91.30%。

　　而不管是大客户还是主要供应商，近年来都有些“自顾不暇”。航盛电子为华安鑫创第一大客户，从2017年开始，航盛电子共涉及司法诉讼5起，涵盖内容包括合同纠纷、股权纠纷及财产保全等内容。其中，法院公示三张银行承兑汇票的催收公告，出票人均为航盛电子。