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　　清晰的“加盟+卖货”商业模式，让蜜雪冰城还未上市就敢于公布营收。不仅如此，蜜雪冰城还得到了龙珠资本、高瓴资本等资本方的青睐，成功完成首轮20亿的融资，估值甚至有和喜茶平起平坐的趋势，更多次传出上市传闻。

　　7月15日，中国食品产业分析师朱丹蓬对时代周报记者表示，之所以蜜雪冰城能够得到资本方的青睐，主要还是因为相较于一些高端市场的茶饮品牌，蜜雪冰城已经在全国范围内形成了较大的规模效应，完成了1.3万家的门店布局，作为对比，喜茶目前在全国范围内有约800家直营门店、奈雪的茶则有约600家直营门店。

　　朱丹蓬进一步指出，从客群和受众来说，由于是位于茶饮客单价塔基的位置，其背后的人口红利较大。不过，目前，蜜雪冰城面临一个问题是，由于大部分门店都是加盟店，蜜雪冰城无法直接对门店食品质量安全进行有效监管，如果食品安全问题不能妥善得到解决，那么其上市之路可能遥遥无期。

　　今年5月19日，因部分门店篡改开封食材日期标签、违规使用隔夜食材、柠檬表皮不清洗等食品安全问题，蜜雪冰城收到了来自相关监管部门下达的第一张罚单。郑州市市场监管局约谈蜜雪冰城，勒令其35家门店限期整改，3家门店立即停业整改，并对旗下9家门店下达行政处罚决定书。

　　“此外，由于一线城市的商圈本身就比较有限，新中式奶茶品牌格局也已经相对稳定，如果还是持续原来的加盟模式，不去创新的话，未来可能也不一定可以继续得到一级市场和二级市场投资者持续追捧，届时其上市压力就会变得更大。”朱丹蓬分析称。